Capítulo 11 Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 20171. Apresentação sobre o tema: Capítulo 11 Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Opções, Futuros e Outras Derivadas, 20171. 2 Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Direitos Autorais John C. Hull 20171 2 Estratégias a serem consideradas Opção de Bond plus para criar nota principal protegida Estoque mais opção Duas ou mais opções de (A spread) Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 3 Nota Principal Protegida Permite que o investidor tome uma posição arriscada sem arriscar qualquer principal Exemplo : Instrumento 1000 consistindo em obrigações com cupão zero a 3 anos com opção de compra em dinheiro no principal do ano numa carteira de acções no valor de 1000 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 4 Notas de Protecção Principal Continuação A viabilidade depende de Nível de dividendos Nível de taxas de juros Volatilidade da carteira Variações no produto padrão Fora do preço de exercício de dinheiro Caps no retorno do investidor Knock outs, características de média, etc Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição Copyright John C (Figura 11.1, página 237) Lucro STST K STST K STST K STST K (a) (b) (c) (d) 5 6 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bull Spread Usando Usos (Figura 11.2, página 238) K1K1 K2K2 Lucro STST 6 7 Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição Copyright John C. Hull 2017 Bull Spread Usando Coloca a Figura 11.3, página 239 K1K1 K2K2 Lucro STST 7 8 Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bear Spread Usando Coloca Figura 11.4, página 240 K1K1 K2K2 Lucro STST 8 9 Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bear Spread usando chamadas Figura 11.5, página 241 K1K1 K2K2 Lucro STST 9 10 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Caixa Spread Uma combinação de uma propagação de chamada de touro e um urso colocar propagação Se todas as opções forem europeias, um spread de caixa vale o valor presente da diferença entre os preços de exercício. Se forem americanos, isso não é necessariamente assim (ver Business Snapshot 11.1) 10 11 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição Copyright John C. Hull 2017 Butterfly Spread Usando Usos Figura 11.6, página 242 K1K1 K3K3 Lucro STST K2K2 11 12 Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Borboleta Spread Usando Coloca Figura 11.7, página 243 K1K1 K3K3 Lucro STST K2K2 12 13 Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Direitos Autorais John C. Hull Calendário 2017 Utilização de Usos Figura 11.8, página 245 Lucro STST K 13 14 Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição Copyright John C. Hull Futuro e outras derivadas, 8ª edição, Copyright John C. Hull 2017 Uma combinação Straddle Figura 11.10, página 246 Lucro STST K 15 16 Opções, Futuros e Outros Derivados, Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Cinta de Fita Figura 11.11, página 248 Lucro KSTST KSTST StripStrap 16 17 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 A Strangle Combinação Figura 11.12, página 249 K1K1 K2K2 Lucro STST 17 18 Outros Padrões de Pagamento Quando os preços de exercício estão próximos um spread de borboleta fornece um payoff consistindo de um pequeno pico Se opções com todos os preços de greve estavam disponíveis qualquer padrão de recompensa poderia (pelo menos aproximadamente) ser criado combinando os picos Copyright John C. HullFundamentais de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull 2007 10.1 Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Capítulo 10. Apresentação sobre o tema: Princípios Básicos Dos Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull 2007 10.1 Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Capítulo 10. Transcrição da Apresentação: 1 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Capítulo 10 2 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Três Estratégias Alternativas Tome uma posição na opção e no subjacente Posicione-se em 2 ou mais opções do mesmo tipo (A spread) Combinação: Tome uma posição (Uma combinação) 3 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Posições em uma Opção o Subjacente (Figura 10.1, página 230) Lucro STST K STST K STST K STST K (Figura 10.2, página 231) K1K1 K2K2 Lucro STST 5 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções (Figura 10.2, página 231) K1K1 K2K2 Lucro STST 5 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções , 6ª Edição, Copyright John C. Hull Distribuição de Bull Usando Coloca Figura 10.3, página 233 K1K1 K2K2 Lucro STST 6 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull K2K2 Lucro STST 7 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Espalhamento de Urso Usando Chaves Figura 10.5, página 234 K1K1 K2K2 Lucro STST 8 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição Copyright John C. Hull Butterfly Spread Usando Usos Figura 10.6, página 237 K1K1 K3K3 Lucro STST K2K2 10 Fundamentos de Futuros e Opções Mercados, 6 ª Edição, Copyright John C. Hull Borboleta Spread Usando Coloca Figura 10.7, página 238 K1K1 K3K3 Lucro STST K2K2 10 Fundamentos de Futuros e Markos de Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Calendário Espalhado Utilizando Chaves Figura 10.8, página 238 Lucro STST K 11 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Lucro STST K 12 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Uma Combinação Straddle Figura 10.10, página 240 Lucro STST K 13 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Strip Strap Figura 10.11, página 241 Lucro KSTST KSTST StripStrap 14 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull A Combinação Strangle Figura 10.12, página 242 K1K1 K2K2 Lucro STST 15 Fundamentos de Mercados de Futuros e Opções, 6ª Edição, Copyright John C. Hull Problemas de prática sugeridos: Todas as perguntas do questionário (10.1 10.7) Tutorial sobre opções básicas Atualmente, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, chamado opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adaptar ou ajustar sua posição de acordo com qualquer situação que surge. As opções podem ser tão especulativas ou tão conservadoras como você deseja. Isso significa que você pode fazer tudo, desde a proteção de uma posição de um declínio para apostas definitivas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Esta versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá uma isenção de responsabilidade como a seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. Opção de negociação pode ser de natureza especulativa e levar substancial risco de perda. Investir apenas com capital de risco. 13 Apesar do que ninguém lhe diz, a negociação de opções envolve riscos, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Devido a isso, muitas pessoas sugerem que você orientar clara de opções e esquecer a sua existência. 13 Por outro lado, ser ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Nenhum problema - então não especular em opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve compreendê-los. Não aprender como as opções funcionam é tão perigoso quanto saltar para a direita: sem saber sobre as opções você não perderia apenas ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perder a visão sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações do mundo. Quer se trate de cobrir o risco de operações de câmbio ou de dar aos empregados propriedade sob a forma de opções de ações, a maioria das multinacionais hoje usam opções de alguma forma ou de outra. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes opções têm muitos anos de experiência, por isso não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial. Se você arent familiarizado com a forma como o mercado de ações funciona, confira o tutorial Stock Basics. Uma compreensão completa do risco é essencial na negociação de opções. Assim é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Investir no Google (GOOG) geralmente exige que você pague o preço da ação multiplicado pelo número de ações compradas. Uma alternativa usando menos capital envolve o uso de opções. Saiba mais sobre as opções de ações, incluindo algumas terminologias básicas e a fonte de lucros. Aprender a compreender a linguagem das cadeias de opções irá ajudá-lo a se tornar um comerciante mais informado. Se você quiser usar alavancagem para sua vantagem, você deve saber quantos contratos para comprar. Um bom lugar para começar com opções é escrever esses contratos contra as ações que você já possui. As opções de índice são menos voláteis e mais líquidas que as opções regulares. Entenda como negociar opções de índice com esta introdução simples. Há momentos em que um investidor não deve exercer uma opção. Descubra quando segurar e quando dobrar. Perguntas Frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos fiscais, reforçando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências no mundo real. O CFA Institute permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas de mercado nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Perguntas Frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos fiscais, reforçando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências no mundo real. O CFA Institute permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas de mercado nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais.
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